周二顶级私募：极低仓位（空仓）
今天走势令人舒服一点，上次我们就说，上周五和本周二是最黑暗的两天，尤其是昨天千股跌停，真是比乌鸦还黑了，昨天在大家都很悲观的时候，我们也强调周三情况肯定会比周二要好一些，目前看来判断基本是准确的。昨天，昨天收盘前五分钟去走货的信号以及私募已经减仓到了轻仓，这个情况确实很难受，如果他们还是处于半仓状态，那么我们对于行情的自救反弹会更有信心。
早上从另一个渠道获得的数据显示，发现情况比昨天还要糟糕，昨天之所以变成那个熊样，因为顶级私募不是从半仓降为轻仓，而是从半仓降到了极低仓位，这两年时间里，这个极低仓位相当于空仓，我印象中只出现过一两次，这次是非常坚决地断崖式减仓，直接从半仓降到了空仓，这也是昨天为什么杀的那么惨烈有个重要因素，因为这个信号一旦传递下去，会有很多人在尾盘清仓，当然，这次私募确实是割肉离场，特朗普的凶悍把大家都坑了一把。
也正是看到了这个信号，我们对今天的行情要相对要谨慎一点，因为这不是一家私募机构的仓位水平，而是几十家机构的平均平均仓位水平，那么当他们集体作出一个重要的预判之后，这个行情反弹的行情就会很尴尬，因为它已经在2900点空仓，那么让机构次日在这个位置重新买入，这种可能性比较低。昨日两市龙虎榜显示，很少有机构动手，基本是今天出现了，两市普涨的走势，机构现身的票还是非常之少。
今天领涨的板块，有些是意料之外，有些在意料之中，航天航空、北斗导航板块走强，还有次新股以及百度概念的走强，都在昨天七祖的意料之中，因为我本就布局里这几块。钢铁板块和，海南板块的走强是略出乎意料的，钢铁行业走强，前几天我们是看到了在大盘下挫的时候，它是承担了护盘的作用，但昨天的跌幅和其他板块差不多，你还跌破了板块新低，这确实有点诡异，但今天这个板块也成功云掌，贡献了四个涨停板。
钢铁板块之所以走强，一方面是前期调整已经比较充分，在5月初我们就要重点分析过，它的估值已经达到了一个历史的一位，但当时还是挖了一个大坑之后重新上涨，但是涨幅大前期，筹码密集外的时候，又遇到了这样的一个暴跌事件，所以今天哪怕整个板块涨幅达到了3.5%，相对昨天的跌幅来说，也只是涨回了一半。
目前看来，资金对于钢铁行业的关注，应该是冲着它的低估值和中报预喜行情，前期因为担心中美的贸易战涉及到钢材行业，由于美国已经与欧盟、加拿大、墨西哥等都打起了钢材贸易战，反而减缓了我们的压力，如果大家都加税25%的话，中国钢铁行业的竞争力并不会弱化。从2016年6月开始的周期股行情，分为两波走势，一波是从3900点走到5600点，随后回调到了4800点，第二波是从4800点走到了7000点，两者的涨幅都差不多，当前钢铁板块已经回调到了4800点，刚好是第一波回调的低点和第二波开启点。，
对应的时间是2007年的5月，差不多刚好一年回到原地，去年也是年中预计到了钢铁行业漂亮的中报业绩，所以出现啦，一波更为凌厉的，周期股行情，那么现在之间，如果说重新关注钢铁板块，应该说是有这样的考虑。一季报时，32家钢铁行业上市公司中，共有28家公司报告期内净利润实现同比增长，占比接近九成，其中7家公司业绩更是同比增逾200%，而从中报业绩预告情况来看，钢铁上市公司中期净利润有望在一季度的良好基础上延续。
参考钢铁行业的布局逻辑，我们在看周期板块里的煤炭股，在19家一季度净利润增长的煤炭公司中，煤炭行业26家公司披露了一季报，19家公司实现净利润增长，4家净利润增幅在1倍以上。全年煤炭价格整体稳定，煤炭龙头企业全年业绩看好。因为煤炭价格受到了发改委的限制，所以业绩没有钢铁那么亮眼，所以我们看到前几天护盘的时首选是钢铁，次日才选煤炭——今天煤炭板块整体涨幅1.75%，没有贡献一个涨停板，不过他昨天跌幅没有钢铁那么大，只有5.5%。
周期三雄里面最差的就是有色金属了，昨天有色金属板块下跌8%，今天，板块指数居然还是翻绿的，虽然跌幅只有0.01%，但这个弱势还是非常明显的（基本金属板块走势也差不多）。从调整幅度来说，其实金属已经创出了股灾的新低了，已经回到了2014年10月的价位，所以这是特别弱的，而且当前还看不到底部结构也看不到支撑，虽然可以看到它会有超跌反弹，但是反弹技术条件应该没有钢铁板块那么好。不过就目前观察来说，有色金属板块，整体中报业绩也还不错，其中会有一些业绩非常漂亮的个股走出独立行情（有色板块的个股差异非常大，企业也比较多，不像钢铁煤炭细分不明显，企业相对集中）。
领涨板块里还有精准医疗，独家药品，单抗概念等几个医药方板块，它一般是避险和偏防御属性的，不过今年2月到5月这个阶段，医药板块有一个非常明显的强势上涨，最近一个月刚好也是医药板块进入技术性调整，走abc3浪下跌走势，然后叠加了大盘的走路，所以，昨天精准医疗板块下跌了7%，今天反弹只有2.7%；单抗概念昨天下跌了6%，今天上涨了2.6%；独家药品昨天下跌了5.7%，今天上涨了2.6%。一百块到后面还是会有行情的，但是当前它应该还是再做一个探底走势，还没有新的底部结构出现。
芯片板块今天上涨了1.6%（东财的芯片里，第一大权重股就是中兴通讯，最近连续跌停拖累指数），相对昨天6.7%的跌幅来说，反弹力度并不大，没有预期中那么好，没有重复3月26日强势反弹的行情，七祖布局的两个芯片股，一个今天冲击了涨停，另一个4%涨幅，就因为这两个票让我大跌后回血不少。（交易师的芯片板块，没有中兴通讯，昨天下跌6.3%，今天反弹2.1%）昨天我也说了：“所有板块几乎都出现了超跌状况，任何一个板块，明天起来做超跌反弹，都是合情合理的。”
领跌的板块是民航机场为金属，油价和保险等板块，今天主要也是昨天，逆势上涨比较明显，那是护盘力量加持的结果。昨天中国国航，东方航空和南方航空，都是逆势翻红的，有读者留言问我是不是可以加仓？我回复说，这都是护盘所致，并不是实际上的上涨，否则昨天春秋航空、吉祥航空走势就不会明显不同。今天没有护盘价值了，他们就开始补跌。
同样的道理，昨天中国人寿，新华保险和中国太保等有国资背景的保险公司承担护盘重任逆势走强，今天没有护盘必要了，就明显出现了补跌的走势。昨天中国平安不是国资背景的，护盘没有选择它，今天反而相对要强些。以后大家遇到这种情况就可以分辨了，护盘的力量，要么你提前预判到了并做布局，否则不要去追它，因为第二天往往不护盘了就会补跌。
次新股板块就是在上证指数创出2872低点之后，出现明显转折，从0.8%的跌幅作冲高到3.8%的涨幅，全天反弹的力度比较明显，昨天次新股下跌的量能只有426亿，今天上涨的量能也有426亿，总体来说，市场对于次新股板块率先反弹还是有共识的，稍微有点遗憾的就是，工业富联今天还是收跌，今天换手18%，成交金额达到39亿，两市成交金额仅次于中国平安46亿元。
从技术上来说，它从26块3毛6的高点跌到低点19.01，跌幅已经有28%，如果不是盘子比较大，以它的概念题材，以及独角兽的身份，10个涨停板确实没问题，没想到生不逢时，最近差不多跌回原形了，目前换手率已经超过了100%，已经回到了发行第一天的涨幅范围内，这恐怕是很多人都没有想到的，居然四天就打回原形了。我今天里面做了个t+0波段，仓位略有增加，我也不觉得他后面能涨多少，但是这种跌法明显是有点过分了。
大家都以为工业富联是富士康，富士康就是一个苹果代工企业，其实这是有偏差的。其实给苹果做组装代工的是富士康，这部分业务归属在台湾的母公司鸿海精密，这是台湾股市里相当于两桶油的存在，最多时有4000亿元的盘子；除了苹果，老板郭台铭也给其他手机品牌做代工业务，比如小米、华为的一些手机也在那代工，这块业务它打包成为一家叫“富智康”的公司在香港上市，市值在80亿元。
现在A股上市的工业富联，其实不是手机代工业务，它是想转型成为“工业互联网”的巨头，所以，将物联网、机器人、人工智能相关业务拆分出来，组成工业互联网业务进行上市。如果是按照手机代工企业看来，2017 年营收为 3545 亿元人民币，净利润 162 亿元人民币，净利率也不高，盘子一大，估值确实不会有多高，但如果转型成功，上面几个概念给于的想象空间就比较大了。海康威视去年420亿营收94亿净利润，对应当前市值3500亿，目前工业富联是3900亿市值，只要后者利润率提高一些，总市值应该不止于此。
当然，这个判断因为七祖持仓在其中（仓位一成左右，目前处于盈利状况）可能会偏差，但是26元跌到20元，要做黑嘴也不至于在这个位置鼓吹，这里80%都是套牢盘，虽然我也不清楚它何时能起来，但是补掉下方最后一个缺口，目前上方反而留了三个跳空缺口，我认为这票技术上有超跌了。再糟糕的独角兽，能够一年做到几千亿，这不是虚数，药明康德、宁德时代有八九十倍的估值，十多个涨停板，工业富联也不至于就要破发吧。所以，对这个票我的操作策略是有条件做T+0，没有条件就持有底仓，估计到了七八月份，独角兽概念还是有重新崛起的可能。200多亿的盘子，哪怕市场再缺钱，也不至于撑不起来。
好啦，明天怎么办？
今天中午11点的时候七祖有一个判断，“今天总体行情是先看止跌企稳，会有几次对前低的试探，不排除跌破还有恐慌，但实质上说，市场最大的几个利空都在消化过程中了，现在要等情绪平稳后才能考虑反抽。部分个股可能率先活跃，次新股里是比较容易带领反抽的。”当时上证指数还是下跌走势，跌幅将近1%，但是地点打到32872折扣，要着力明显护盘，没有给它创新低的机会，随后临近中午就开始了反抽向上，这个走势基本上符合我们的判断，上半场先做止跌，只要不坡前低就有止跌的效果，说明主力在此守护，随后，市场多头开始比较放心做多。
今天两市有2500只股票翻红，800只股票翻绿，总体上来说属于一个补涨的行情，明天涨停的股票家数只有50家，跌停的也有将近50家，相对于昨天1800家，在跌停板附近，那么这种涨幅还是非常可怜的，全天超过5%涨幅的也就是200多家，昨天跌幅超过5%的差不多3000家，所以今天哪怕是个股普遍翻红，但是回血的还是非常少。
就上证指数来说，上午是低开低开之后有所反抽，但很多之后再次下探，他在昨天的低点2871点，上方2872点，成功的止跌趋稳，随后开启了单边上行，从1.2%的跌幅，切换到0.6%的涨幅，虽然全天涨幅只有0.27%，但是给人的感觉还是不错。深圳成指上午的走势跟上次上证指数差不多，但是下午的反弹高度要比她高不少，最高涨幅达到1.4%，虽然盘收在0.9%涨幅，但情况也还不错。
最为强势的还是创业板，上午的走势与其他基本上雷同，但是盘中它最多下探到了1.3%的跌幅，然后5号，三多，涨幅最高也涨到了1.9%，这个全天的振幅还是比较剧烈的，但他最后收盘只在1.08%涨幅，这也算正常了。因为昨天是将近6%的跌幅，当然今天的涨幅显然是不太令人满意的，有一点倒是让人略感欣慰，那就是今天创业板的量能达到671亿，昨天下跌的量能是684亿，这相差并不大，从这一点可以看出，昨天如果说已经撤离的资金，那么今天大部分就回来了，虽然今天创业板指数创出新低，而这个低点与昨天的地点差别并不大、
今天还有个消息对创业板来说算是利好，那就是创业板ETF份额逆势再创新高，这也是我最近多次提到，如果我们不确认小创的领涨板块和个股是谁的时候，那么我们尽量逢低买入创业板的指数etf。据Wind统计，6月20日，华安创业板50ETF份额达到91.40亿份，较上个交易日增加3.01亿份，首度突破90亿份；易方达创业板ETF份额升至79.61亿份，较上个交易日增加1.64亿份，两者份额均再度刷新历史新高。换句话说，大家都在逢低买入指数基金，看好了当前是创业板指数的一个历史性底部。
当前创业板指数是1500点左右，这是2015年1月份的低点，当时创业板，上市企业只有400家，总市值才2万亿元，现在创业板企业加速有730多家，总市值达到了5万亿，按照我的理解，当前的指数应该是相当于当时1200点左右。虽然没有办法跟创业板历史性低点585点相提并论，但这是肯定是4、5年来的一个相对低点，要知道创业板牛市起来是达到过4000点的，如果将来创业板还有牛市的话，指数重回高点，那么有近2倍的空间，上证指数现在是2900点，最不切实际点幻想里，它重新走牛冲到6124点，指数基金也是一倍的空间。
总的来说，今天上证指数没有再创新低，这是比较好的信号，反弹升涨幅并不大，但是量能达到了五天均量的水平，短线我们认为他有反抽3000点上方缺口的可能性，但由于顶级私募处于极低仓位状态，也就相当于空仓的状态，如果他们不加仓的话，那么这个行情反抽也不可能走好，上证指数的五天线到了2987点，如果明后天有反抽的话，那么碰到如此下杀的5天线，肯定冲不过去，尤其是它前面有一个从2月份到6月份的下降支撑线，现在跌破之后就会变成一个反弹压力线，跌破时释放了2400亿的量能，那么上涨没有匹配的量能不可能跨越，所以，沪指短线可以有反抽，但高度会非常有限，除非有重磅利好消息，包括但不限于中美贸易和解以及降准等重大利好消息。
没有重磅利好的话，那么我们至少也要等到五天和十天均线开始走平，那个到月底为止，只能说在此处在2900点震荡筑底，但如果特朗普还要加征2000亿美元关税的话，市场肯定还会有新低，那就会再次挑战2638点，还真到那个时候，那么市场的大底就到了。辛辛苦苦涨了1000点，几下就回到解放前，全靠美国特大爷。因此在这个消息没有明朗之前，中美贸易紧张关系没有缓解之前，我们对市场持谨慎态度，即便到了7月份，资金面开始缓解，那么市场做多的情绪，会有所抬头，但上升的高度可能还是比较有限的，必须等待这个消息落实。
无论是上证指数深成指还是创业板指数，有这个重磅利空压在头上，那么上升反弹的高度都是比较有限，短线我们只看反抽，反抽的高度是比较有限的，最近两两三天内，如果有反抽，请逢高减仓离场，仓位最好降下来，等待更多企稳的信号。现在上证指数深证成指创业板指数的均线都是空头排列，这种走势没有可能立刻走好的。
在股灾2.0和股灾3.0期间，基本上都要等待20天均线走平之后，才有重新走好的可能，2638点之后，沪指在2016年6月，2017年1月，2017年6月，都有过较为明显的回调动作，都是要等待20天均线重新走好，否则没有行情可言。在沪指20天均线走平之前，除非是特朗普给中国送来大礼包这样重磅利好消息，否则不要对行情有任何幻想，仓位可以降到轻仓乃至空仓，除非有很好的个股机会，否则尽量少参与，从时间上看要到7月中旬了。明天我们会观察，私募是否从昨天的极低仓位变成轻仓状态，如果他们轻仓，那么我们也可以跟随，一直空仓的话，那还是高度警惕。
无论多痛，大跌了还是要止损
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